第66章 死亡笔记 (第3/3页)

，靠在椅背上，手里的笔转了一圈，看着她。

    “为什么这么判断？”

    伊莎贝拉知道这不是在考她。

    这是这两个月来他们之间形成的一种默契——当陆泽用这种语气问她“为什么”的时候，他不是在质疑，而是在邀请她把脑子里已经成型的东西说出来，像两块拼图对在一起，确认边缘是否吻合。

    她在那张A4纸旁边的空位上，用指尖点了一下LEH（雷曼兄弟）。

    “WaMU（华盛顿互惠银行）和WaChOvia（美联银行），储贷银行。”

    她的语速不快。

    “它们的资产端主要是住房抵押贷款，有实体网点，有存款保险。如果崩了，联邦存款保险公司会接管，然后拆分、出售、平稳死亡。做空它们？”

    她摇了摇头。

    “利润空间有限，而且期权合约在接管状态下会被冻结，流动性太差。不值得。”

    她的指尖移到AIG（美国国际集团）。

    “AIG（美国国际集团）。保险巨头。它的问题不在保险业务本身，在它的伦敦金融产品部门——也就是那些没有对冲的信用违约互换。它的体量太大，连着实体经济的命脉。大到不能倒。”

    她停顿了一下，看着那个名字。

    “政府一定会救。”

    这句话她说得很笃定。

    在2008年5月的时间点上，这是一个没有任何争议的判断——所有华尔街的模型、所有华盛顿的预案、所有媒体的分析，都指向同一个结论：AIG（美国国际集团）如果濒死，可以救，也必须救。

    她的指尖最后落在LEH（雷曼兄弟）上。

    “雷曼。纯投行。没有存款保险，没有零售网点，没有美联储的贴现窗口可以直接输血。

    它的杠杆率是全华尔街最高的，资产负债表上的有毒资产占比最大。而且——”

    她停了一下，像是在回忆某个公开演讲的画面。

    “富尔德太傲慢了。”

    陆泽的眉毛动了一下。

    “他在第一季度财报电话会议上的态度，”

    伊莎贝拉说，

    “记者问他关于流动性的问题，他的原话是——‘那些质疑雷曼流动性的人，应该回去重新学一下财务报表分析。”

    她收回手，重新站直。

    “在所有投行CEO里，他是最不可能主动求援的一个。”

    陆泽静静地看着她，等着她把最后一句话说完。

    “所以，雷曼是最脆弱的。”

    伊莎贝拉说。 然后她停了很久。 办公室里安静得能听见墙上那面钟的秒针走动的声音。

    窗外有一架飞机飞过，在玻璃上留下一道转瞬即逝的暗影。

    “但是，”

    伊莎贝拉终于说出了这个转折，声音比刚才低了一些。

    “我不觉得它会破产。”